Miren, mi gente, la cosa con el Bitcoin está medio rara, y los datos no mienten. Recientemente, se ha regado la voz de que los inversionistas minoristas, los que le meten menos de diez mil dólares a esta vuelta, le han dado una ‘pausa’ a sus compras de Bitcoin mercado. Asegún los números del explorador on-chain CryptoQuant, la demanda del ‘retail’ se ha puesto negativa de nuevo, volviendo a niveles que no veíamos hace un tiempo. ¡Un palo eso!
Esto no es poca cosa, ¿oíste? Significa que la gente del patio, la que estaba ahí fajada y emocionada con las criptos, o está vendiendo sus activos o, por lo menos, le ha bajado un viaje a la compra de Bitcoin. Aunque es verdad que no estamos en los niveles de pánico que vimos cuando el precio del Bitcoin bajó a sesenta mil, que ahí sí la gente se quedó fría de verdad y el indicador cayó por debajo del -10%. A pesar de que la criptomoneda se ha mantenido alrededor de los USD 68,000 por semanas, lo que representa un 52% por debajo de su máximo histórico de USD 126,000 de octubre, la confianza del pequeño inversionista se ha evaporado.
Entonces, ¿por qué este desinterés, mi compadre? Bueno, hay un viaje de razones que se combinan para crear este escenario. Primero, la situación geopolítica está de lo más caliente. Donald Trump, por ejemplo, está amenazando con nuevos aranceles y sus ocurrencias, como su vieja idea de comprar Groenlandia, le meten presión a la economía global y a la percepción de riesgo. Y ni hablar de los líos en el Medio Oriente y Ucrania, que eso pone a cualquiera con los nervios de punta. La gente le tiene miedo al ‘cuco’ de la inestabilidad global, y con tanta incertidumbre, ¡ay, bendito!, es normal que el inversor se ponga a la defensiva y prefiera guardar sus chelitos.
Además, está la historia del Bitcoin en sí, que no es un cuento de hadas. Sabemos que esta criptomoneda tiene sus ciclos, como el de la luna, y que nada sube para siempre. Después de cada ‘halving’ –ese evento donde se reduce a la mitad la recompensa por minar Bitcoin–, casi siempre viene un año de bonanza y luego, ¡plaf!, el ‘criptoinvierno’. Y asegún los patrones históricos, estamos entrando en una etapa que podría ser media bajista para el 2026, después de un 2024 y 2025 que fueron un tremendo coro para muchos. Este patrón histórico le da una chercha a la psicología del mercado, porque la gente ya está esperando la corrección y no quiere quedarse con el moño parado.
El analista de CryptoQuant, conocido como IT Tech, lo puso claro: “El comercio retail abandonó el ‘edificio’. Está completamente desconectado, sin acumulación, sin FOMO (miedo a perderse una oportunidad)”. Esto, para él, históricamente ha marcado correcciones en etapas avanzadas. Aunque aclara que no significa una reversión inmediata, y que “el comercio minorista permanece fuera más tiempo del que crees”. Es decir, que no esperemos que vuelvan de una vez; hace falta un buen empujón, algún catalizador positivo para que el entusiasmo regrese.
Y para colmo de males, hay un tema que suena a ciencia ficción pero que tiene a algunos con el moño parado: la computación cuántica. Algunos gurús de la tecnología dicen que, en un futuro no tan lejano, las computadoras cuánticas podrían descifrar las llaves privadas de las ‘wallets’ de Bitcoin, ¡una vaina del otro mundo! Aunque esto suena distante y los desarrolladores están trabajando en soluciones de resistencia cuántica, la sola idea de que una tecnología así pueda afectar la seguridad de los activos digitales mete miedo y puede estar influyendo en el sentir de los inversionistas a largo plazo.
Otro punto a considerar es la situación de los mercados bursátiles tradicionales. Después de tres años de una tendencia alcista imparable, muchos temen que esta bonanza esté llegando a su fin. Si los mercados bursátiles entran en una fase bajista, la aversión al riesgo en general podría incrementarse un viaje, afectando no solo a las acciones sino también a activos más volátiles como las criptomonedas. La correlación entre la aversión al riesgo y la caída de Bitcoin es algo que siempre está en la mesa de los analistas.
Pero no todo el mundo está con esa misma actitud, ¡gracias a Dios! Mientras la gente menuda se ha quedado con las manos quietas y hasta ha sacado sus fondos de los ETF de Bitcoin, los grandes tiburones del mercado, los inversores institucionales, están aprovechando la bajada para acumular. Ahí tenemos el ejemplo de MicroStrategy, la empresa pública con más Bitcoin en sus reservas, que el 17 de febrero informó que compró 2,486 BTC adicionales. Ellos ven valor a largo plazo, porque saben que el Bitcoin es escaso, solo hay 21 millones de unidades y eso lo hace un activo bacano y deflacionario.
Esa escasez es un palo, ¿me entiendes? A diferencia del dólar o cualquier moneda tradicional que los bancos centrales pueden imprimir un viaje sin control, el Bitcoin tiene un tope fijo. Y la posibilidad de tener tus chelitos en una ‘wallet’ propia, de autocustodia, sin bancos ni intermediarios, es algo que a muchos les fascina. Es como tener tu propio guardadito en el bolsillo, sin que nadie te esté metiendo la mano o te cobre por cada transacción. Esto, para los puristas del espacio cripto, es la esencia de la libertad financiera, a pesar de los desafíos que la misma tecnología, como la computación cuántica, podría presentar.
Así que, mientras el sentimiento general es de aversión al riesgo y los minoristas le han dado ‘next’ al Bitcoin por ahora, el futuro sigue siendo una caja de sorpresas. Habrá que ver qué catalizadores positivos aparecen –quizás nuevas regulaciones claras, una estabilización macroeconómica, o innovaciones tecnológicas– para que el ‘tigueraje’ del ‘retail’ se anime de nuevo y se meta en este coro de las criptomonedas. Por ahora, el mercado está en un ‘stand-by’ medio preocupante, con la presión de venta predominando. Pero, ¡ay bendito!, en el mundo de las criptos, ¡todo puede cambiar de una vez!
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