¡Qué ‘jevi’ jugada la que se tiró la República Dominicana! El Ministerio de Hacienda y Economía (MHE) acaba de cerrar una operación financiera de alto nivel que, en buen dominicano, ‘afloja la soga’ de nuestra deuda. Estamos hablando de una emisión de bonos por US$1,600 millones y la recompra de otro montón de deuda, lo que nos pone en una posición más cómoda de cara al futuro. Esto no es cualquier vaina; es una estrategia que ha permitido al país reducir el riesgo de refinanciamiento, una noticia que, para el que sabe, ‘está de lo más bien’.
La movida implicó, por un lado, recomprar US$1,385.2 millones de unos bonos soberanos con vencimiento en enero de 2027. Esto es como adelantar el pago de una cuenta gorda que ya se veía venir, quitándonos esa presión de encima. Al mismo tiempo, se logró extender el plazo de esa deuda, lo que significa que tenemos más tiempo para respirar y planificar, una gestión que muchos verán como puro ‘tigueraje’ financiero por parte del gobierno, según el reporte.
En el otro lado de la balanza, la emisión del nuevo bono global por US$1,600 millones, con vencimiento en marzo de 2039 y una tasa de 6.85 %, fue un ‘palo’. Los inversionistas internacionales se tiraron de una vez, con órdenes que llegaron a casi 4.1 veces el monto colocado. Esa demostración de confianza es ‘bacana’ y refleja que, a pesar de los pesares del mundo, hay una percepción muy favorable del manejo económico de nuestro país. No es un secreto que el respaldo internacional ‘siempre es bueno’.
Asegún el reporte, estas operaciones de manejo de pasivos son parte de una gestión de deuda activa y ordinaria. No es que el país esté improvisando, sino que se aprovechan las ‘ventanas de mercado’ para ir reduciendo riesgos y mejorando cómo se ven los vencimientos de la deuda. En este caso, el adelanto de una parte del vencimiento de 2027 por un financiamiento a mucho más largo plazo fue una jugada clave, que se sintió como una ‘bendición’ en este contexto.
Y es que la vaina no está fácil a nivel internacional, ¿verdad? El informe destaca que la transacción se hizo en un ambiente con mucha ‘chercha’ y volatilidad, sumado a tasas de interés globales elevadas. Sin embargo, la República Dominicana logró un diferencial frente a los bonos del Tesoro de Estados Unidos muchísimo menor al que se había registrado en la emisión original. Pasamos de 349 puntos básicos en 2017 a solo 181 en la nueva emisión, lo que en el lenguaje de la calle, significa que estamos pagando menos ‘prima’ por nuestro riesgo, lo cual es ‘jevi’.
Esta disminución de 168 puntos básicos en el diferencial no es cosa de juego. Alcanzar un resultado así en medio de conflictos geopolíticos y las alzas de precios de los combustibles, es una señal clarísima de que los inversionistas confían en la economía dominicana. Se ve que el país proyecta una imagen de estabilidad y buenos fundamentos económicos, lo que atrae un ‘viaje de’ capital y demuestra que la República Dominicana tiene un crédito ‘chulo’ en el mercado global.
En resumen, con este movimiento estratégico, el Ministerio de Hacienda y Economía sigue adelante con una gestión activa de la deuda, buscando reducir vulnerabilidades y aprovechar las oportunidades que los mercados financieros internacionales ofrecen. Es un paso firme que fortalece nuestra economía y nos da un respiro financiero, demostrando que en el país, el ‘coro’ se arma bien cuando se trata de las finanzas nacionales. ¡Definitivamente, ‘ta’ todo bajo control!
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